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梅德文:中國碳中和與碳市場挑戰(zhàn)前所未有,機(jī)遇千載難逢

媒體:騰訊網(wǎng)  作者:內(nèi)詳
專業(yè)號:林森
2023/2/15 10:15:11

演講者梅德文系北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會秘書長、中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員,本文系梅德文在由《風(fēng)能》雜志主辦的首屆新能源資產(chǎn)管理大會上的演講,刊于2月10日搜狐網(wǎng)。

總之,中國碳中和與碳市場“挑戰(zhàn)前所未有,機(jī)遇千載難逢,對策綠色金融”。

本文字?jǐn)?shù)約5000字,閱讀需要5分鐘。

國際自愿碳市場發(fā)展趨勢

聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會(IPCC)組織上千名科學(xué)家經(jīng)過長期研究得出結(jié)論,人類社會自工業(yè)革命以來,因?yàn)檫^度消耗以煤、油、氣為代表的化石能源,加劇了溫室效應(yīng),改變了大氣結(jié)構(gòu),導(dǎo)致了氣候變化。如果不對此加以應(yīng)對,將給人類社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利影響。因此,國際社會從20世紀(jì)末開始,就推進(jìn)了碳市場的相關(guān)工作。

碳市場是應(yīng)對氣候變化的一種低成本、高效率制度工具。應(yīng)對氣候變化有兩種手段:一是減少化石能源排放,二是增匯。其中,減排手段可分為新能源替代和提高能源效率,都需要通過碳交易市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、優(yōu)化配置。2005年,歐盟碳交易市場啟動,到今年已經(jīng)17年了。如果從世界上第一個氣候交易所——芝加哥氣候交易所啟動算起,至今差不多20年。到2021年,全球碳市場交易規(guī)模約為7600億歐元。其中,歐盟為6800億歐元,占比90%以上。2021年,歐盟的碳交易平均價格是56歐元/噸,曾經(jīng)一度超過90歐元/噸。

碳市場作為應(yīng)對氣候變化的產(chǎn)物,是由兩方面市場構(gòu)成的:一是針對于高耗能、高污染、高排放企業(yè)的強(qiáng)制減排市場。在中國,全國碳排放權(quán)交易市場于2021年7月正式啟動,交易系統(tǒng)由上海運(yùn)營,登記系統(tǒng)由湖北運(yùn)營,目前只納入了發(fā)電行業(yè),未來其他七個能源密集型行業(yè)也將會被納入進(jìn)來,以敦促其開展強(qiáng)制碳減排工作;二是針對風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)發(fā)電等低排放、零排放類項(xiàng)目,以及林業(yè)碳匯等負(fù)碳類項(xiàng)目應(yīng)對氣候變化作出貢獻(xiàn)而設(shè)立的激勵機(jī)制,國際社會創(chuàng)新性地設(shè)計(jì)出的一個市場體系,就是自愿碳市場。

目前,自愿碳市場與強(qiáng)制碳市場相比,其規(guī)模較小。據(jù)TSVCM預(yù)測,到2030年全球自愿碳市場的規(guī)模估值約為300億~500億美元。也有專家認(rèn)為這項(xiàng)數(shù)據(jù)預(yù)估值過低,在2030年中國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰時,國際自愿碳市場規(guī)模有可能會達(dá)到1000億美元。

國際自愿碳市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

首先,碳市場有兩個最重要的特點(diǎn):

一是國際性。碳市場是應(yīng)對氣候變化的產(chǎn)物,應(yīng)對氣候變化有一個顯著的特點(diǎn)是全球時空一致性,或全球時空均一性。在全球任何地方排放二氧化碳,對地球的影響都是一樣的。二是市場性或金融性。它是一種市場機(jī)制,是金融手段。將兩個特點(diǎn)合起來,碳市場應(yīng)該是一個國際市場機(jī)制或國際金融手段,通過建立國際統(tǒng)一的碳定價體系,以發(fā)揮其金融引導(dǎo)作用。基于格拉斯哥氣候大會(COP26)對《巴黎氣候變化協(xié)定》第六條的談判結(jié)果,達(dá)成建立全球統(tǒng)一的自愿碳市場的初步共識。由于碳配額事關(guān)國家發(fā)展的主權(quán),特別是對于包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家而言,正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,離不開一定程度的碳排放,因此,在短期之內(nèi)不可能建立一個全球統(tǒng)一的強(qiáng)制碳市場,但這是一個重要的發(fā)展方向。

其次,國際民用航空組織于2016年通過了國際航空碳抵消和減排計(jì)劃(CORSIA),該機(jī)制是基于民航業(yè)全球統(tǒng)一的強(qiáng)制減排市場,也是第一個全球性行業(yè)減排市場機(jī)制。該機(jī)制認(rèn)可黃金標(biāo)準(zhǔn)、核證減排標(biāo)準(zhǔn)(VCS)、中國國家核證自愿減排量(CCER)、氣候行動儲備協(xié)議(CAR)等自愿減排的碳信用,即允許航空企業(yè)通過購買上述自愿減排產(chǎn)品抵消其碳排放。中國風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的碳應(yīng)用,可以進(jìn)入這個市場交易獲取收益。當(dāng)然,目前還有一些政策問題需要解決。CORSIA機(jī)制在2021—2023年開啟試點(diǎn)階段,2024—2026年為第一階段,可自愿參加,2027—2035為第二階段,須強(qiáng)制參加,包括中國的規(guī)?;娇展?,都將被納入全球統(tǒng)一的強(qiáng)制民航減排交易體系。2027—2035年,如果所有主要國家均參與CORSIA,該市場對全球碳信用的需求大約在25億噸左右,這對中國新能源企業(yè)而言是一項(xiàng)巨大利好。

再次,國際金融界組織與人士正在構(gòu)建國際統(tǒng)一的自愿碳市場供給標(biāo)準(zhǔn),并推動擴(kuò)大市場規(guī)模。自愿碳市場目前存在有兩個問題:一是標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,二是需求規(guī)模太小。因此,包括國際金融協(xié)會在內(nèi)的國際金融界組織與人士,建立了國際自愿減排市場規(guī)模擴(kuò)大工作組(TSVCM),一方面,建立統(tǒng)一的自愿碳市場標(biāo)準(zhǔn),為市場提供高質(zhì)量、高誠信度的VER產(chǎn)品;另一方面,建立統(tǒng)一的、高透明度、高流動性的自愿減排市場,擴(kuò)大市場需求,提高流動性,這對新能源產(chǎn)業(yè)同樣也是一個利好。

此外,歐盟的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM)計(jì)劃從2027年正式開始實(shí)施,向出口到歐盟的鋼鐵、鋁、水泥等多種碳排放密集型產(chǎn)品強(qiáng)制征收關(guān)稅。盡管目前歐洲深陷俄烏沖突,但其碳交易價格仍然保持在80歐元/噸左右,甚至2022年上半年一度接近100歐元/噸。到歐盟征收碳關(guān)稅時,碳交易價格肯定會高于現(xiàn)在的水平。即便按照目前的碳價格計(jì)算,我國出口到歐盟的光伏組件基本上已沒有任何利潤。此外,美國推出了《通脹削減法案》,向其新能源和氣候復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)終端補(bǔ)貼3690億美元,對中國新能源產(chǎn)業(yè)的收益與風(fēng)險產(chǎn)生較大影響。

在上述背景下,歐洲能源交易所(EEX)、芝加哥商品交易所(CME)、新加坡Climate Impact X(CIX)、阿布扎比全球市場(ADGM)、香港交易所(HKEX)都推出了面向全球的碳信用標(biāo)準(zhǔn)合約產(chǎn)品。這說明如果中國企業(yè)在海外擁有新能源資產(chǎn),就可以通過開發(fā)碳資產(chǎn)在上述市場中交易,獲得一定收益。

中國自愿碳市場發(fā)展現(xiàn)狀

從2005年開始,中國碳市場經(jīng)歷了三個發(fā)展階段:第一個階段是2005—2012年,中國清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)為新能源的發(fā)展提供了一定的原始資金,這段時間中碳減排11.02億噸,每噸減排產(chǎn)品(CER)價格約為100元,收益超過1100億元人民幣。第二階段是2013—2020年,中國在京、津、滬、渝四大直轄市和廣東、湖北、深圳、福建、四川開展了區(qū)域碳交易試點(diǎn),但試點(diǎn)的交易規(guī)模、價格、流動性有限。從2021年開始,發(fā)電行業(yè)首先被納入了全國統(tǒng)一的強(qiáng)制碳交易市場,市場配額總規(guī)模45億噸,被分配在電力行業(yè)中年排放量2.6萬噸以上的2162家發(fā)電企業(yè)中,當(dāng)年交易量不到2億噸,交易金額不到100億元,換手率不到2%??陀^地評價,作為發(fā)展中國家,中國統(tǒng)一的強(qiáng)制碳市場第一個履約期完美收官,市場運(yùn)行健康有序,交易價格穩(wěn)中有升,促進(jìn)了企業(yè)減排和綠色低碳轉(zhuǎn)型。當(dāng)然,與歐盟碳市場相比,中國碳市場在規(guī)模、價格、流動性、投融資功能上還有一定差距。2021年,歐盟碳市場的配額只有中國的1/3,交易量卻超過100億噸,交易金額超過6800億歐元(約合人民幣5萬億元),換手率高達(dá)770%。當(dāng)然,中國作為發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以制造業(yè)為主,能源結(jié)構(gòu)以煤為主,金融機(jī)構(gòu)以銀行業(yè)為主,碳市場處于這樣的發(fā)展階段與水平是可以理解的。

中國新能源企業(yè)目前主要還是在自愿碳市場獲得收益。截至2021年年底,我國現(xiàn)有的9個交易機(jī)構(gòu)累計(jì)交易4.43億噸國家核證自愿減排量,金額超過40億元,單價只有10元/噸。相比全國碳市場配額配額價格約為50元/噸,中國注冊CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的減排量(CER)價格為100元/噸,我國自愿碳交易市場仍有一定發(fā)展空間。

未來,八大行業(yè)全部進(jìn)入我國強(qiáng)制碳市場后,配額會達(dá)到70億~80億噸,是歐盟碳市場的5倍以上。如果我國強(qiáng)制碳市場循序漸進(jìn)地實(shí)現(xiàn)金融化,交易量與交易金額可能會分別超過600億噸與10萬億元。因此,如果80億噸碳中有5%可以通過采購抵銷國家核證自愿減排量,可創(chuàng)造4億噸的國家核證自愿減排量規(guī)模,若以200元/噸碳價計(jì)算,交易金額可達(dá)800億元。

2021年,國務(wù)院賦予北京綠色交易所更高的使命:在承擔(dān)全國自愿碳市場減排等碳交易中心的定位基礎(chǔ)上,升級為面向全球的國家級交易所,建立綠色金融和可持續(xù)金融中心。北京綠色交易所希望全力以赴地推動建設(shè)有效性、穩(wěn)定性、流動性的全球自愿碳市場建設(shè),搭建全球性碳信用交易平臺,為投資者提供更高質(zhì)量、更具有透明性碳信用產(chǎn)品, 積極探索綠色資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓,探索國內(nèi)碳信用廣泛用于國際抵消,同時借鑒國際碳市場中碳金融產(chǎn)品等成熟經(jīng)驗(yàn),積極開展自愿碳市場的碳金融創(chuàng)新。北京綠色交易所作為全國自愿碳市場的交易平臺,將全力以赴地為企業(yè)新能源資產(chǎn)的碳收益提供服務(wù)、作出貢獻(xiàn)。

總之,在碳中和與碳關(guān)稅的背景下,作為世界上碳排放量最大的國家,中國碳市場的挑戰(zhàn)前所未有。中國工程院院士、華北電力大學(xué)原校長劉吉臻院士統(tǒng)計(jì)研究,2021年中國能源消耗約占全球的26.5%,碳排放接近全球的30%。中國的煤耗約占全世界的52.8%,超過全球的一半,碳排放比美國、歐盟與日本的總和還要多。以中國的經(jīng)濟(jì)、能源與金融結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)碳中和的壓力巨大。

我們同樣也擁有機(jī)遇。中國擁有全球最龐大的新能源體系,2021年,新能源裝機(jī)總量超過6億千瓦,約占全球的80%;儲能產(chǎn)能約占全球的70%;新能源裝備制造能力占全球的60%;新能源電動車產(chǎn)量占全球的50%以上。中國廣闊的市場、充沛的新能源資源、成熟的產(chǎn)業(yè)鏈,同時擁有一批世界級的新能源企業(yè)。總之,中國碳中和與碳市場“挑戰(zhàn)前所未有,機(jī)遇千載難逢,對策綠色金融”。因?yàn)閲H碳中和有點(diǎn)類似于奧運(yùn)會,各國都在競賽,競賽低碳技術(shù)、競賽低碳產(chǎn)業(yè)、競賽低碳金融,雖然目前還有很多問題,包括在觀念上、在利益上還無法達(dá)成全部共識,但是毫無疑問,碳市場,特別是自愿碳市場對于碳中和具有重大的溢出效應(yīng)、激勵機(jī)制。如何將中國超過100億噸的碳排放進(jìn)行中和,同時將我們的新能源產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展得技術(shù)更高、速度更快、實(shí)力更強(qiáng),就必須要大力發(fā)展碳市場。

據(jù)研究,人類社會第一次工業(yè)革命的背后依賴于債券市場,第二次工業(yè)革命依賴于股票市場,這一次工業(yè)革命除了債券市場、股票市場外,還需要一個新型的金融市場——碳市場的支撐。如果中國能夠?qū)⑻际袌鲎龃笞鰪?qiáng),就可以以最低成本與最高效率實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo),通過抓住千載難逢的歷史性機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興,為全球應(yīng)對氣候變化和人類命運(yùn)共同體作出貢獻(xiàn)。當(dāng)然,這一切的一切還需要時間,中國碳市場不可能馬上就具備很大的規(guī)模、強(qiáng)大的流動性與很高的價格,但我們充滿希望。

來源:人大重陽

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