資本市場(chǎng)在綠色金融領(lǐng)域的探索邁出積極一步。

資本市場(chǎng)在綠色金融領(lǐng)域的探索邁出積極一步。6月28日，國(guó)內(nèi)首批跟蹤中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱“碳中和指數(shù)”)的ETF產(chǎn)品正式獲批。 易方達(dá)基等8家基金公司成為首批“吃螃蟹”者。據(jù)了解，易方達(dá)碳中和100ETF已于7月4日開始發(fā)售，募集期僅有3天，至7月6日截止。

四個(gè)維度來(lái)看碳中和指數(shù)

易方達(dá)碳中和100ETF跟蹤的碳中和指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取清潔能源、儲(chǔ)能等深度低碳領(lǐng)域中市值較大的，以及火電、鋼鐵等高碳減排領(lǐng)域中潛力較大的100只上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映滬深市場(chǎng)中對(duì)碳中和貢獻(xiàn)較大的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

維度一：用申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看(截至5月31日)，碳中和指數(shù)全面覆蓋了碳中和受益行業(yè)，其中深度低碳領(lǐng)域占比約2/3，覆蓋了新能源車、新能源發(fā)電、儲(chǔ)能以及減碳固碳技術(shù)等;高碳減排領(lǐng)域占比約1/3，覆蓋鋼鐵、化工、有色金屬以及火電等;這是對(duì)碳中和貢獻(xiàn)最大的兩個(gè)板塊，也將是最受益的兩個(gè)板塊，其中電池板塊占比21%，光伏設(shè)備占比17%，電力占比11%。

維度二：從成份股來(lái)看(截至5月31日)，該指數(shù)的前十大權(quán)重股合計(jì)占比達(dá)43%，其中排在第一位的是寧德時(shí)代，權(quán)重超過(guò)10%;其次為隆基綠能、比亞迪，權(quán)重都在5%以上;隨后是紫金礦業(yè)、長(zhǎng)江電力、東方雨虹、海螺水泥、通威股份、恩捷股份、天齊鋰業(yè)，權(quán)重都在2%以上，陣容強(qiáng)大。其中 深度低碳方向的個(gè)股寧德時(shí)代、隆基綠能、比亞迪等新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，2020年以來(lái)股價(jià)平均漲幅超300%。高碳減排方向的萬(wàn)華化學(xué)、恒力石化等化工周期行業(yè)龍頭，除海螺水泥以外，該領(lǐng)域的權(quán)重股自2020年以來(lái)的股價(jià)平均漲幅超60%。

維度三：從指數(shù)歷史表現(xiàn)看，該指數(shù)自基期(2017-06-30)至2022-6-17，累計(jì)收益率高達(dá)111%，年化收益約17%， 跑贏同期中證環(huán)保(10.03%)和環(huán)保50(14.54%)，是投資碳中和的優(yōu)勢(shì)工具。

維度四：從板塊分布來(lái)看(截至5月31日)，碳中和指數(shù)分布在主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的指數(shù)成份股數(shù)量分別為85只、12只和3只。其中，主板成份股權(quán)重合計(jì)占比82.75%，占據(jù)主導(dǎo)地位。從互聯(lián)互通機(jī)制來(lái)看，滬港通和深港通成份股數(shù)量分別為41只、47只，合計(jì)權(quán)重占比超9成。 碳中和指數(shù)的多數(shù)成份股均為北向資金的潛在流入選擇。

從市值分布來(lái)看(截至5月31日)，指數(shù)成份股的總市值主要位于100-1000億元區(qū)間，數(shù)量合計(jì)62只，平均市值為891.41億元。其中，1000億元以上的成份股權(quán)重合計(jì)占比69.36%，100億元以下的成份股權(quán)重合計(jì)占比不足1%。從寬基成份股來(lái)看，屬于滬深300成份股的個(gè)股數(shù)量近半，合計(jì)權(quán)重占比約8成。總體來(lái)看，碳中和指數(shù)偏向大中盤風(fēng)格，市場(chǎng)流動(dòng)性較好。

未來(lái)投資規(guī)模或達(dá)140萬(wàn)億

相比主動(dòng)型基金，ETF產(chǎn)品具有費(fèi)率低、交易效率高、跟蹤誤差小、持倉(cāng)透明等優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，ETF產(chǎn)品倉(cāng)位可以滿格配置，充分享受市場(chǎng)上漲、反彈帶來(lái)的紅利。

此外和持有個(gè)股相比，易方達(dá)碳中和100ETF是由100只成份股組成，持倉(cāng)相對(duì)分散，結(jié)構(gòu)更加均衡。既能夠享受行業(yè)向上帶來(lái)的紅利，又能夠有效分散個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化收益表現(xiàn)，捕捉碳中和大背景下的中長(zhǎng)期機(jī)遇。

其實(shí)在我國(guó)確定“雙碳”目標(biāo)后,碳達(dá)峰、碳中和的熱度就居高不下,成為近兩年來(lái)資本市場(chǎng)無(wú)可爭(zhēng)議的基石主線,隨著減碳持續(xù)推進(jìn),以及政策對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的大力支持,碳中和主題下的多層次產(chǎn)業(yè)鏈,投資機(jī)會(huì)有望不斷涌現(xiàn)。 中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒預(yù)計(jì)，到2060年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國(guó)的綠色投資可能需要139萬(wàn)億元，對(duì)應(yīng)到每年大概占GDP總量2%左右。分時(shí)間段看，王漢鋒認(rèn)為，在2021年至2030年，為達(dá)到“碳達(dá)峰”中國(guó)綠色投資年化需求約為每年2.2萬(wàn)億元。2031年至2060年，為了實(shí)現(xiàn)“碳中和”中國(guó)綠色投資年化需求約為每年3.9萬(wàn)億元。分行業(yè)來(lái)看，王漢鋒指出，為了達(dá)到“碳中和”目標(biāo)，電力行業(yè)的綠色投資需求最大，總需求達(dá)到67.4萬(wàn)億元;其次為交通運(yùn)輸和建筑行業(yè)，總需求分別為37.4萬(wàn)億元和22.3萬(wàn)億元。

易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平認(rèn)為，碳中和實(shí)現(xiàn)路徑下對(duì)應(yīng)兩大投資主線，值得投資者高度關(guān)注：一是從增量角度看，深度低碳領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)未來(lái)空間較大，包括清潔能源及儲(chǔ)能、新能源車、減碳及固碳技術(shù)等。二是從存量角度看，傳統(tǒng)高碳轉(zhuǎn)型企業(yè)通過(guò)技術(shù)改造，逐步向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的投資機(jī)會(huì)，如能源供給側(cè)的綠色電力、上游周期制造板塊減碳轉(zhuǎn)型等。