有關(guān)銀行業(yè)對(duì)于氣候變化的反應(yīng)，最早可以追溯至21世紀(jì)初國(guó)際社會(huì)提出的“赤道原則”，當(dāng)時(shí)世界銀行旗下的國(guó)際金融公司（IFC）基于銀行所面臨的社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，提出了一整套防范與識(shí)別社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，后來(lái)陸續(xù)得到了國(guó)際銀行業(yè)的認(rèn)可，到目前大約有40多家知名銀行加入了赤道原則，并被稱(chēng)為“赤道銀行”。時(shí)至今日，銀行業(yè)所面臨的社會(huì)與環(huán)境議題變得更加具體化，并通過(guò)ESG等指標(biāo)體系，形成了更有普遍性和針對(duì)性的分析框架，其中氣候變化議題越來(lái)越被稱(chēng)為這一框架的重要組成部分，并受到銀行業(yè)的高度重視。

一、研究表明銀行有必要積極參與氣候行動(dòng)

首先是受外部性影響，銀行自身缺乏參與氣候行動(dòng)的積極性。氣候變化是市場(chǎng)失靈的結(jié)果，比如無(wú)法將溫室氣體排放的社會(huì)成本內(nèi)部化，以及無(wú)法提供足夠的公共產(chǎn)品，如清潔空氣和水。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，應(yīng)通過(guò)適當(dāng)政策來(lái)糾正這些外部性和市場(chǎng)失靈，如碳定價(jià)、監(jiān)管、補(bǔ)貼或標(biāo)準(zhǔn)等。

其次是銀行正在面臨來(lái)自氣候變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。銀行面臨氣候變化帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)，例如物理風(fēng)險(xiǎn)（極端天氣事件對(duì)資產(chǎn)或運(yùn)營(yíng)造成的損害等）、轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)（例如影響某些部門(mén)或活動(dòng)的價(jià)值或經(jīng)營(yíng)能力的政策、技術(shù)或市場(chǎng)變化等）和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)（因氣候影響或行動(dòng)引起的法律索賠或爭(zhēng)議等）。

再次，銀行正面臨越來(lái)越大的氣候金融監(jiān)管壓力，金融監(jiān)管部門(mén)要求銀行能夠管理和披露與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，要求銀行將氣候因素納入其治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測(cè)試和報(bào)告框架中，以增強(qiáng)金融體系的彈性和透明度，并使銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能與《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)相一致。

最后，社會(huì)責(zé)任機(jī)制和利益相關(guān)者要求銀行對(duì)氣候變化采取行動(dòng)。銀行面臨來(lái)自投資者、客戶(hù)、員工、民間社會(huì)團(tuán)體和媒體等利益相關(guān)者的壓力，要求他們減少對(duì)環(huán)境的影響，支持向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，這些壓力會(huì)影響銀行的聲譽(yù)、客戶(hù)忠誠(chéng)度、員工凝聚力和股東支持度等，進(jìn)而影響銀行在氣候相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇，包括為可再生能源、能源效率、綠色基礎(chǔ)設(shè)施和可持續(xù)農(nóng)業(yè)等氣候解決方案提供資金，并從綠色低碳創(chuàng)新、競(jìng)爭(zhēng)力和聲譽(yù)中受益。

總體上，大部分研究都表明銀行等金融機(jī)構(gòu)正面臨著氣候環(huán)境危機(jī)帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，因此，在合規(guī)、需求、投資者興趣等方面有著較高的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，促使其采取行動(dòng)，來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化。

二、國(guó)際銀行業(yè)關(guān)注銀行體系的穩(wěn)定性和彈性

1、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)提出氣候金融原則框架

作為國(guó)際銀行體系審慎監(jiān)管的主要全球標(biāo)準(zhǔn)制定者，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（Basel Committee on Banking Supervision，簡(jiǎn)稱(chēng)BCBS）一直積極致力于解決銀行業(yè)所面臨的氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，把解決氣候風(fēng)險(xiǎn)作為加強(qiáng)金融穩(wěn)定性的重要部分。2021年11月，BCBS發(fā)布了一份關(guān)于有效管理和監(jiān)督氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)原則的研究報(bào)告，報(bào)告提出要基于治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理和披露等四個(gè)領(lǐng)域的13項(xiàng)原則，改善銀行以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)在氣候金融方面的相關(guān)實(shí)踐。此外，BCBS還陸續(xù)發(fā)布多份有關(guān)氣候金融的報(bào)告，涵蓋氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素及其傳播渠道、氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)——衡量方法、氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、各國(guó)在氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)方面現(xiàn)有監(jiān)管和監(jiān)督舉措的盤(pán)點(diǎn)等內(nèi)容，這些報(bào)告為理解氣候變化如何影響銀行體系提供了概念基礎(chǔ)，并充分總結(jié)了衡量氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的各種方法。

2、金融穩(wěn)定委員會(huì)建立氣候相關(guān)信息披露體系

另一個(gè)監(jiān)測(cè)全球金融體系的國(guó)際機(jī)構(gòu)，金融穩(wěn)定委員會(huì)（Financial Stability Board，簡(jiǎn)稱(chēng)FSB ）也在開(kāi)展解決氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)工作。金融穩(wěn)定理事會(huì)認(rèn)為，氣候變化對(duì)全球金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定構(gòu)成重大威脅，需要金融監(jiān)管部門(mén)和市場(chǎng)參與者采取一致性和前瞻性的行動(dòng)。特別是在氣候信息披露方面，金融穩(wěn)定理事會(huì)于2015年專(zhuān)門(mén)成立了氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD），以制定自愿、一致的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)披露方案，供公司、投資者、貸款人、保險(xiǎn)公司和其他利益相關(guān)者使用。并于2017年發(fā)布了最終建議，為披露與氣候變化相關(guān)的治理，戰(zhàn)略，風(fēng)險(xiǎn)管理，指標(biāo)和目標(biāo)的信息提供了一個(gè)框架。

三、美國(guó)銀行業(yè)的氣候行動(dòng)

與國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)相類(lèi)似，美國(guó)銀行業(yè)也出于監(jiān)管、市場(chǎng)和聲譽(yù)等方面的因素而逐漸開(kāi)始重視氣候變化議題，逐步意識(shí)到與高碳或?qū)Νh(huán)境有害的活動(dòng)或部門(mén)（如化石燃料、森林砍伐或泥炭地破壞）相關(guān)的各類(lèi)氣候風(fēng)險(xiǎn)。尤其是拜登當(dāng)選總統(tǒng)以來(lái)，隨著聯(lián)邦政府持續(xù)大力推出氣候行動(dòng)和氣候金融政策，近期，主要的幾家美國(guó)銀行也都陸續(xù)表態(tài)，要在2050年前實(shí)現(xiàn)凈零排放，并積極發(fā)展氣候金融。

其一，美國(guó)銀行業(yè)正面臨越來(lái)越大的監(jiān)管壓力，盡管聯(lián)邦政府目前還沒(méi)有做出明令規(guī)定，但各種政策信號(hào)都表明，銀行必須積極管理和披露與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，并使其活動(dòng)與《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)相一致。比如，2022年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)發(fā)起氣候情景分析試點(diǎn)項(xiàng)目，試點(diǎn)將涉及研判氣候變化的物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)特定投資組合和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的影響，用以提高銀行衡量和管理氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，美國(guó)最大的六家銀行參與其中。

其二，美國(guó)銀行業(yè)積極響應(yīng)市場(chǎng)對(duì)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，如綠色債券、綠色貸款、綠色抵押貸款和綠色基金，用以支持對(duì)環(huán)境或社會(huì)產(chǎn)生積極影響的項(xiàng)目或活動(dòng)。比如，美國(guó)綠色債券市場(chǎng)在 2022 年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 3800億美元，預(yù)計(jì) 2023 年將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

其三，美國(guó)銀行業(yè)高度關(guān)注環(huán)境、社會(huì)和治理 （ESG）的相關(guān)發(fā)展。一是投資者對(duì)環(huán)境、社會(huì)和治理 （ESG） 標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越重視，投資者越來(lái)越要求銀行等金融機(jī)構(gòu)提高在氣候行動(dòng)和影響方面的透明度和責(zé)任性，受此影響，美國(guó)銀行積極披露ESG信息和提高ESG績(jī)效。二是積極參與ESG 投資，ESG投資規(guī)模增長(zhǎng)迅速，2020 年美國(guó)金融機(jī)構(gòu)管理的可持續(xù)類(lèi)資產(chǎn)達(dá)到17.1萬(wàn)億美元。

其四，美國(guó)銀行業(yè)也意識(shí)到通過(guò)創(chuàng)新應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)的發(fā)展?jié)摿蜋C(jī)遇，比如利用大數(shù)據(jù)分析、人工智能、區(qū)塊鏈和云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)來(lái)增強(qiáng)其氣候風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、測(cè)量、監(jiān)測(cè)和報(bào)告能力，通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和商業(yè)模式，應(yīng)對(duì)氣候挑戰(zhàn)并為利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值。

以美國(guó)第二大的商業(yè)銀行——美國(guó)銀行為例，他們主要通過(guò)融資、運(yùn)營(yíng)和宣傳等活動(dòng)來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化。一是宣布凈零排放目標(biāo)。美國(guó)銀行宣布在2050年之前在融資、運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈中實(shí)現(xiàn)溫室氣體（GHG）凈零排放，以保持與《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)相一致。二是啟動(dòng)了氣候金融計(jì)劃，到2030年投入1萬(wàn)億美元的貸款，以加速向低碳、可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡，其中主要側(cè)重于低碳能源、能源效率和可持續(xù)交通，此外，還涉及節(jié)水、土地使用和廢物等領(lǐng)域；三是發(fā)布?xì)夂蛳嚓P(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）報(bào)告，改善氣候相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的披露度和透明度，以確保氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇得到必要的重視。四是加入各種行業(yè)倡議，參與制定衡量和管理氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的共同標(biāo)準(zhǔn)、框架和最佳實(shí)踐，例如碳會(huì)計(jì)金融伙伴關(guān)系、凈零銀行聯(lián)盟和氣候金融中心等。

當(dāng)然，美國(guó)銀行業(yè)開(kāi)展氣候金融也面臨一些挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)不足、方法有限、監(jiān)管不確定、產(chǎn)能限制和市場(chǎng)壁壘等方面。一是在氣候行動(dòng)和氣候金融方面缺乏明確和一致的政策框架，比如美國(guó)尚未建立統(tǒng)一的國(guó)家碳定價(jià)機(jī)制或氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的強(qiáng)制披露制度，這給銀行及其利益相關(guān)者采取氣候行動(dòng)帶來(lái)了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行在開(kāi)展氣候風(fēng)險(xiǎn)披露和管理上缺乏明確的監(jiān)管要求和市場(chǎng)預(yù)期。

二是美國(guó)銀行對(duì)化石燃料行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)敞口，這在全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向綠色低碳的過(guò)程中，給銀行業(yè)帶來(lái)重大的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)相關(guān)研究報(bào)告，在2016年至2020年的5年間，美國(guó)銀行通過(guò)貸款、債券和股票等形式，向化石燃料公司提供了1.9萬(wàn)億美元的融資，超過(guò)所有其他任何國(guó)家。

三是美國(guó)極端天氣事件和自然災(zāi)害的日益增加，這給銀行及其客戶(hù)帶來(lái)了重大的物理風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)相關(guān)研究報(bào)告，美國(guó)銀行在其貸款組合、運(yùn)營(yíng)和抵押品中都面臨颶風(fēng)、野火、洪水、熱浪和水資源緊張等氣候風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)將帶來(lái)信用損失、運(yùn)營(yíng)中斷、資產(chǎn)減值和訴訟成本。由于缺乏數(shù)據(jù)、工具和專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)量化其貸款組合中氣候變化的物理和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，銀行不僅難以衡量和模擬不同產(chǎn)品、部門(mén)和地區(qū)的氣候風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也很難看清綠色低碳投資的潛在機(jī)會(huì)。

作者李志青系復(fù)旦大學(xué)環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究中心主任

責(zé)任編輯：田春玲

圖片編輯：蔣立冬

校對(duì)：欒夢(mèng)